自去年年中开始的美股剧烈波动，也波及到了美国的州市级公共养老金。全美州市级公共养老金计划亏损中位数为7.9%，这是自2009年以来最糟糕的年度表现，也是美国地方政府和退休储蓄者面临长期财务压力的新迹象。

社会养老保险是美国养老保险体系的第一支柱，其资金主要来自于联邦政府征收 的“社会保险税”，待受益人退休后，由美国社会保障署（ Social Security Administration，SSA）以年金的形式发放。受益人的退休金将有退休前工资、退休 年龄和通货膨胀指数共同决定。

经历了 30年的发展，截至 2021年底，美国养老目标基金已经发展成为 总资产 2.23万亿美元的养老产品，为美国投资人提供养老资金的管理服务，有效地促进了美国养老三大支柱产业的发展壮大，完善了其多层次 的养老服务体系。回溯其过去 30 年的发展历程，可以将其梳理分为三个 主要发展阶段。

养老理财产品的出现，有利于丰富第三支柱养老金融产品供给，满足人民群众多样化养老需求。本文通过借鉴、对比第三支柱发展成熟的美国市场情况，探析中国居民养老金融偏好，把脉银行理财公司发展养老理财业务的思路，为养老金融产品的开发提供数据支撑。