1924 年，智利建立现收现付制的社会保险制度，给付规则由政治部门设定。现 收现付制有诸多优点，能够保证养老金的即期发放、风险共担、社会共济和管理成本 低等；但是缺点也明显，代际收入矛盾、缺乏动态效率等。