保契大家谈丨透视个人养老金发展之难

个人养老金制度建设是一项复杂的系统工程，注重协同性是制度高质量建设的内在要求，也是推进建设的重要方法之一。

《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》发布后，为制度建设提供了顶层设计和实现路径，相关部门各领其命，各司其职。

具体来看，人社部、财政部对个人养老金发展进行宏观指导，根据职责对个人养老金的账户设置、缴费上限、待遇领取、税收优惠等制定具体政策并进行运行监管。

税务部门依法对个人养老金实施税收征管。

银保监会、证监会等金融部门依法依规对参与个人养老金运行金融机构的经营活动进行监管。

分工是为了各展其长、提高效率，这是成事的第一步。但仅有分工远远不够，为了共同目标，相互之间做好沟通协调、形成合力才是成事的关键和核心所在。

现实中，经常会有一些政策，因为涉及多个权责部门，“九龙治水”推诿扯皮，或是由于“各家自扫门前雪”心态作祟，导致政策执行力和效果大打折扣。

在推动个人养老金制度的发展进程中，加强部门间统筹协调是重要课题，也是当务之急。

正因为此，《意见》明确提出，各相关部门要按照职责分工制定落实本意见的具体政策措施，同向发力、密切协同，指导地方和有关金融机构切实做好相关工作。

个人养老金制度建设非一日之功，需久久为功。要用“十个手指弹钢琴”的方法，以系统思维、精准施策实现力量聚合、经验整合，为制度建设提供有益实践和前进动力。

有人将个人养老金制度形象地称为个人税收递延型商业养老保险试点的2.0版本。

这个比喻成立的话，那么“2.0版本”从“1.0版本”身上能借鉴到的，似乎更多是失败的经验。当然，失败乃成功之母，如果这种经验能为“2.0版本”的成功提供镜鉴，也算是一种慰藉。

自2018年起，上海、福建、苏州等地开展个人税收递延型商业养老保险试点，截至去年末，该试点实现保费收入6.3亿元。规模几乎可以“忽略不计”，效果不尽人意。

“叫好不叫座”的主因在于制度和产品设计本身存在问题，尤其是税收优惠力度不够，对购买能力不足的低收入人群来说，意义不大，对高收入人群来说，抵扣难以带来直接激励，吸引力有限。

实际上，保险监管部门曾多次向财税部门争取更大的税优额度和支持力度，但最终都不了了之。

此次吹风会上，有关部门表示，“个人养老金借鉴了前期税收递延型商业养老保险试点的做法，结合试点情况，个人养老金采取了固定额度的办法，比较简便，年度总额度上也保持了衔接。”

显然，这样的优惠力度尚不足以激励老百姓参加的积极性。

当然，对一个国家来说，需要花钱的地方很多，如何把钱花好是一个技术活。花钱就要花在刀刃上，个人养老金制度就是这个刀刃之一。

现在，有关部门正加快制定配套政策和实施细则，业内期待看到更大力度的税收优惠政策，期待“2.0版本”真正给力有效，为老百姓提供一份实实在在的养老保障。

个人养老金制度的目标之一就是加强自我保障能力，变储蓄养老为投资养老，通过市场长期投资运营，实现个人养老金的保值增值，通过长期领取养老金安排，发挥养老功能。

金融市场承担着个人养老金保值增值的重要任务，符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等金融产品则是主要载体。

那么，这类产品与市场现存的同质化严重的金融产品拉开差距，打出特色，建立起自己的独特优势就变得至关重要。

换句话说，如果个人养老金可以投资的这些金融产品与普通金融产品别无二致，也是大路货，甚至在购买、投资、领取等环节限制更多，又如何说服老百姓购买呢？老百姓随便买点股票，买点理财，投点保险，不也是一样吗？

这是一道必答题，只能答好，没有退路，事关老百姓的钱袋子，更关系到个人养老金制度的长远发展。

打铁必须自身硬。对金融部门和金融机构来说，精心创新设计产品，给老百姓更好的保障，更可观的投资收益，是眼下最重要的任务，也是核心竞争力所在。

以公募基金为例，今年一季度，公募基金整体亏损超过1.3万亿元。这固然和股市持续调整有关系，但也一定程度上反映出金融机构的投资水平和投资能力亟待优化提高。

毕竟，未来的养老金融产品仍然是这些机构在操盘，没有好的产品，没有说得过去的投资收益，老百姓怎么放心把钱放到养老金账户里？

艰难方显勇毅，磨砺始得玉成。

在个人养老金制度发展的道路上，难免会遇到这样那样的困难和挑战，只要大家心往一处想，劲往一处使，拧成一股绳，好政策才能有大作为，最大限度惠及人民群众。

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