要拿我的养老金去炒股？

王小波在《万寿寺》里写，一切都在不可避免的走向庸俗。

而现实中是，不管我们取得过多少辉煌的成就，中国都在不可避免的走向老龄化。

有一天，我们终于老的可以谈一谈未来。

已经老去的60后是最辛苦的一代人，但他们并不太担心养老的问题。城市人口基本都有医保社保，即便是在农村，也普及了新农合和新农保，虽然还存在着各种不足，但解决了基本的养老和医疗保障；

正在老去的70后和80后是现代化的主力，他们是现在养老金“资金池”的缴费主力；

而刚刚步入社会的90后甚至00后，也要考虑养老问题了。

七普之后，中国人口的年龄结构，对90后、00后非常不友好，当他们老去的时候，养老金缴纳的人口数甚至小于使用的人口数。

在人口结构已成定局的情况下，如何把养老金的“资金池”变大？

一味的情绪输出是没有意义的，像土耳其靠印钞来贴补养老金的方式并不可取。想尽千方百计的做大蛋糕，才是唯一出路。

欧美日韩都给我们做出了模板：开源节流，养老金多元化，并拿养老金去投资。

事实上，中国绝大多数人，依靠的是基本养老金，只有极少数企业有企业年金。现在新推出的个人养老金计划，是很有效的基本养老的补充。

01

个人养老金计划

国务院颁布了《推动个人养老金发展意见》，个人养老金账户投资金融产品的范围包括四大类别，即符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。

《推动个人养老金发展意见》有个金额规定：个人养老金每年缴纳的上限，是1.2万元。这意味着，退休后每年领到的个人养老金部分，是以1.2万为基数的。

这意味着，用于投资的个人养老金账户，基数不算高，只能起到基本养老保险的补充，很难作为主力。

星空君认为，这是一种审慎的决策，既能给予这部分人群一定的养老金投资空间，又能在一定程度上防范资金风险。

02

券商如何运作个人养老金

证监会发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》，也正是基于此。

也许有人问了，什么？我的养老金被拿去炒股了？

其实不然，还是要区分来看。

证券投资基金可以运营的个人养老金，是指的上文提到的1.2万上限的这部分，而且投资渠道不止是基金，主流依然是银行，只不过为了多元化，给基金这方面的资质而已，至于具体投资银行还是券商，用户自行选择。

一般来说，大部分用户选择银行类似产品的概率更大。

从暂行规定看，证监会几乎是给证券投资基金五花大绑，设置了各种限定。

1、白名单制

中国证监会对个人养老金基金实施名录管理， 每季度末在官网、 基金行业平台、 信息平台等更新个人养老金基金名录。

一旦发现任何异常，就会被证监会移除白名单。

2、倡导长期投资、价值投资

甚至在评价考核方面，证监会都有明确规定，基金评价机构应当坚持长期评价原则， 业绩评价期限不得短于 5 年， 不得使用单一指标进行排名或评价， 不得进行短期收益和规模排名。

多年来，星空君一直倡导价值投资，并且从宏观、监管等层面推断，A股正在转向价值投资。个人养老金的投资要求长期投资和价值投资，对于A股的投资导向来说，是非常有利的。

3、困惑

研究完这份征求意见稿，星空君有一个大大的困惑。那就是对证券投资基金的投资方向，没有做太具体的限制。

2019年以来，星空君发现有不少上市公司开始大规模购买券商理财产品。第一印象，这种理财产品是不是拿去炒股了，风险比较大。但深入研究发现，券商理财产品并不比银行理财产品风险大多少，尤其是相当一部分还非常安全。

券商理财产品一般常见的有收益凭证、质押式回购业务和集合资产管理计划，这些理财产品的质押物都非常清晰，基本不会出现亏损。

但对个人养老金的投资方向，证监会的征求意见稿并未做出严格限制，那么就有可能，一部分符合条件的基金公司和基金经理，非要投资高风险的项目，也并不违规，等到用户发现大幅亏损的时候，已经为时已晚。

03

企业年金

以前香港警匪片，一旦出现老警察明天退休的镜头，就知道他要挂了。

也从这类片子中，我们早早知道，香港的公务员是有年金的，星空君查了下，从业40年的普通公务员，退休的时候能拿到几十万到上百万不等的一次性退休金。

这笔收入，对于普通人来说，基本的养老保障是没有问题，在发达国家，大部分公司也有企业年金。

2004年5月1日，《企业年金试行办法》颁布，中国的企业年金开始起步。

不过长期以来，企业年金以大型集团企业为主，中小企业连最基本的养老保险都按最低标准缴纳。

《中国企业社保白皮书2021》显示，截止2021年，中国的企业年金覆盖比例从6.8%增18.3%。企业年金的规模高达2.5万亿，其中八成左右委托保险企业运作。

目前，企业年金主要通过购买金融机构的特定年金产品来保值增值。

整体来看，中国普通百姓的养老保障，越来越健全，在面对老龄化进程时，可以保留一份淡定和自信。

而对于年轻人来说，为了退休后的生活，有必要考虑更多的养老手段了。