胡晓义：关于个人养老金的几点看法

来源：意见领袖

　　近日，中国财富管理50人论坛财富管理专委会举办“个人养老金三支柱发展策略研讨会”，中国社会保险学会会长、人社部原副部长胡晓义出席会议并进行点评发言。胡晓义指出，我国养老保险三个层次的信息平台各不相同，个人养老金是国家的统一品牌，要从公众整体利益出发统筹安排，动员各方面增强合力，实行信息共享，创新机制，串联起三个支柱的运行枢纽。关于个人账户建设，胡晓义首先提出养老保险三个层次账户的供款结构、运行规则迥然不同，并就不同账户能否合并以及谁来做账户管理人等问题发表看法。关于产品设计和服务，胡晓义强调了要进行普遍持续的投资者教育、尽可能多地开发不同风险等级的默认产品、并提供更周到的服务。

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　　2018年，我们中国社会保险学会做了关于中国养老金第三支柱的研究课题，其中一些建议被决策层吸纳。这几年我对这方面政策创新谈过一些想法。今天的与会者主要来自市场机构，重点讨论政策落地、制度运行问题，我就此谈三点具体看法。

　　一、关于信息平台

　　我国养老保险分为三个层次，都有复杂专业的操作，而核心平台各自不同：基本层由政府主导，数据和操作集中于各级社保机构；随着实施全国统筹，决策重心越来越上移，基层操作愈趋标准化。职业性年金市场化运行的核心是受托人，它掌握着数据库和各方信息资源，负长期总体责任；而账管、投管、托管人都围绕、依托其运转。个人养老金，信息平台由人社部组织建设，而真正的运行枢纽也许是开户银行，它是参保个人、各类市场机构、政府监管方信息的交汇点。

　　我想强调的认知是：个人养老金虽称“个人”，但绝不是个人的任意行为，也不是市场机构完全“自由发挥”的领域，而是国家统一品牌，不同于各机构自行开发的品牌。政府要从公众整体和长远利益出发，统筹设计安排适合国情的三个支柱比例关系及推进节奏，要制定规则、严格监管，保障各方利益；政府内部也要协调人社部、财政部、税务总局、银保监会、证监会等监管部门的职责；另一方面，各主管部门都要进一步解放思想，创新机制，促进这方面信息更充分地共享，从而动员各方面形成共识，增强合力；要通过试点，研究第三支柱于第一、第二支柱的运行模式，还要思考如何把三种不同运行枢纽串联起来，形成摩擦系数较低的有机整体，激发市场活力，提升个人积极性。这样才能扭转“一支独大”格局，推进多层次、多支柱养老保险体系加快构建。

　　二、关于个人账户建设

　　我国养老保险三个层次都有个人账户，其共同点是个人独享权利（包括可继承），而供款结构和运行规则却迥然不同。基本养老保险个人账户，其中职保是“独投（职工单方供款）空账”，居保是“共投（居民供款有政府补助和集体资助）实账”；职业性年金是“共投（单位和职工双方供款）实账”；个人养老金是“独投（参与者个人供款）实账”。许多市场机构既是第二支柱的个人账户管理人，也是个人养老金未来的个人账户管理人，所以可从两个层面提出议题：

　　第一，各类个人账户能否合并同类项？逐一分析：首先，空账与实账无法合并运作，所以基本职保个人账户与其他个人账户必须分立。其次，基本居保的个人账户与个人养老金的共性最强，不排除将来合一的可能；但现行政策并未将非就业居民纳入个人养老金试点范围，这是值得开拓的领域。再次，职业性年金与居保的个人账户，覆盖对象、供款来源都不同，难以合并。最后，职业性年金与个人养老金的个人账户能否合并，可以研究，前提是统一公平计税或免税。

　　第二，谁来做账户管理人？基本养老金的账管人是社保经办机构；企业年金有专门的账管人；职业年金由省级社保机构代理；个人养老金，可能由开户银行记录和维护个账比较高效率、低成本，但是否还有其他管理方式，值得探索。

　　三、关于产品设计与服务

　　个人养老金制度的出台，是今年在养老金改革领域最令业界振奋的事件。现在政策框架已定，下一步要看各市场机构各显其能了。“7号文”规定参加人可自主选择购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，比“22号文”的单一产品类型大大拓宽，同时确定了投资产品的四原则：运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值。在产品和服务方面，各市场机构已多有思考和行动，我觉得最需强化的工作，一是普遍持续的投资者教育，让更多人了解政策导向、积极而正确地参与养老财富储备；二是开发多种不同风险等级的默认产品，既“满足不同投资者偏好”，又适应多数人的投资“选择”惰性；三是更周到细腻的服务，因为第三支柱不同于第一、第二支柱的一个重要之处是非集体的、纯个体的高度分散形态，所以更需要多平台设身处地去提供服务。这可能成为机构间的主要竞争点，也将是各机构核心竞争力的体现。

　　中国社会保险学会希望在个人养老金试点获得更多实践经验的同时，也能为大家提供讨论平台，随着政策的落地，相信大家对这一议题一定会有更深刻的体会、提出更实在的建议。