养老金金额确定方式的分类：收益确定型和缴费确定型养老金

除了的三大支柱分类外，我们还可以按照养老金金额确定方式的分类，大体将养老金分为“收益确定型”（Defined Benefit，简称“DB”）和“缴费确定型” （ Defined Contribution，简称“DC”）等两种。

DB 体系下，养老金的支出和收入在一个账户中支取和缴存，通被称为“统筹账 户”。每位参保人员领取的养老金数额是由一系列规则决定，如工龄、职位和工种等， 所以称之为“收益确定”。养老金管理机构基于每年需要发放的养老金总额确定总缴费额，再确定个人缴费额，具体的计算由发起机构确定，一般需要考虑员工的预期寿 命和正常退休年龄，利率的可能变化，年度退休福利金额以及员工流动性等参数。DB 制可以保证养老金收支的基本平衡，当期的养老缴费主要发放给当期领取养老金的退 休人员，所以也叫“现收现付制”。其账户内的资金运作相对保守，通常用以购买债 券等低风险资产。DB 型计划收入稳定，员工无须担心资本市场风险，但容易出现代 际间缴费压力不同而导致的代际不公平现象，也会可能因人口老龄化导致“统筹账户” 出现运营危机。若此情况发生，政府发起的 DB 型养老金往往需要财政专项补贴。

DC 体系下，每名参保人拥有一个“个人账户”，用以缴存和支取养老金。DC 养老 金对个人的缴费相对明确，比如按照月收入的一定比例缴纳，所以被称为“缴费确 定型”。个人账户资金不会支付给其他人用作退休金，而会在监管下进行投资以求产 生收益。员工退休后能够领取的退休金数额则取决于缴费的总额和养老金的投资收益 情况。因此，考虑不同群体的风险承受能力不同，DC 基金可能提供多个投资方案， 个人自由选取，完全承担自己养老事业的缴费义务并享受账户投资的收益，因此该制 度也被称为“完全积累制”。DC 的收入情况不稳定，依赖于退休时点上资本市场的情 况及往期基金的投资收益。

各国对养老金的实施有一定差距，但养老基金投资运营原则大体相同。都要在尽 可能减少投资风险下的前提下，保障养老基金获得投资收益。此外，为确保准时发放， 还要兼顾资产流动性。即遵循安全性原则、收益性原则、流动性原则。