养老社区：风物长宜放眼量

□记者 王方琪

2月2日，太保家园在上海的第三个养老社区项目正式落地静安区。该项目是中国太保打造的以服务半护理、全护理和失智失能老人为主的首个品质型普惠养老社区。太保将以此项目为试点，探索打造15分钟左右“一碗汤的距离”社区养老服务圈，发展多层次的养老服务供给。据悉，目前全国已有十多家险企打造了数十个养老社区，“保险+养老”模式越来越普及。

保险养老社区是由保险机构投资并具有实际控制权，在一定地域范围内建立起来的集居住、养老和护理等多种功能于一体的综合服务社区。

保险公司一般以重资产、轻资产或轻重并举模式投资养老社区。

重资产模式主要是保险公司使用自有资金直接参与养老地产的建设和运营过程。早期进入养老产业的保险公司大多采取重资产模式入局，不容忽视的是，重资产模式考验保险公司流动性、战略定力和运营能力，对保险公司的资源整合能力也提出了较高的要求。

轻资产或者轻重并举的模式受到更多保险公司的青睐。保险公司可以用较少资金撬动更大规模的养老服务供给，以更多专业护理和运营服务加持养老社区。此外，还有一些保险公司与股东单位战略协同，以纯轻资产的模式布局养老社区。

保险公司布局养老社区具有先天优势。养老社区投资规模大、回报周期长、资金流动性弱，而保险资金的特征是负债久期长、体量大、稳定性强，契合养老产业对资金的需求，有利于支持养老社区获得规模效应和维持长期运营。

保险公司投资养老社区目前仍处于初期阶段，从运营模式看，养老社区收入来源包括入门费、会员卡、月费和其他服务费用，并通过给予满足条件的保险客户入住养老社区的资格、优先入住的权限和部分折扣优惠的形式，来实现和保险业务的联动；而“只租不售”的要求也使保险公司养老社区的投资回报周期更长。

从长期看，我国经济进入平稳发展期，养老社区的投资价值将逐渐显现。作为一个与生命周期为伴的行业，保险资金的长期优势、规模优势和保障投资协同优势，都将在养老生态中得以凸显。