公募基金有望担当“主力军”

自2018年9月，我国公募养老FOF正式“试水”，就得到证监会、行业协会、基金管理人等多层面对第三支柱“个人养老金”的积极探索和布局。

Wind数据显示，截至2020年末，参加个税递延型商业养老保险的人数只有4.88万人，保费总额仅有4亿多元。同期，公募养老FOF的持有人户数181万户，总规模513亿元。目前公募养老FOF已经多达168只（份额合并计算），管理总规模达到1298.5亿元，持有人户数约为300万户。

在投资业绩方面，该类产品的定投机制、投资运作、波动控制等均发挥积极作用，长期业绩也是可圈可点。Wind数据显示，截止到今年12月22日，成立满1年以上的103只养老目标FOF平均年化回报达到11.2%，成立时间最早的2018年的12只产品，成立三年左右平均年化回报更是达到13%，取得了不错的风险调整后收益。

随着公募养老FOF规模和业绩的释放，投资者养老教育的持续推动，基金行业在推动“个人养老金”方面取得了更大的社会认可，也发挥了更大的作用。

“养老目标基金取得的成果背后，折射了公募基金经过多年积累，其专业投资能力得到验证，有能力担当个人养老金投资管理‘主力军’。由于透明、稳定、获取阿尔法能力强，以及在长期资产配置方面的优势，公募基金更容易成为解决养老问题的市场标杆。”华夏基金相关人士称。

易方达基金汪玲也认为，养老目标基金为老百姓提供了“一站式”养老金资产配置工具，是公募基金在20余年积累的普惠金融经验上，探索我国养老第三支柱建设的重要成果。

“这是一个良好的开端，养老目标FOF以良好的业绩初步证明了自己的价值，我们也相信，公募基金将成为养老第三支柱的重要参与力量，为中国的养老投资事业贡献价值。”兴证全球基金朱兴亮称。

博时基金多元资产部总经理麦静也表示，一是推出养老目标FOF的主要目的是服务于第三支柱建设，公募养老FOF是最适合纳入税延政策的产品；二是养老目标FOF客观上存在发展时间短、产品历史业绩短、多设置较长持有期等不利因素，更需要政策的支持。

麦静称，“养老FOF想要更好地服务第三支柱建设，想要为更多老百姓提供专业的养老投资服务，实现从1到N的发展，亟待政策支持。我们相信随着税收递延养老政策落地与FOF投资理念教育的推广，未来会有更多的个人投资者选择以养老FOF作为长期投资和养老规划的工具。”

平安基金养老投资总监高莺也强调，公募基金产品的永续性特征非常适合长期养老投资。国内公募基金业发展超过20年，在各类资产的覆盖广度及研究深度都处于行业前列。“如何在养老投资中分享我国经济增长带来的收益，为投资者的老年生活积累可观的投资收益，为个人养老投资者提供一站式解决方案，是公募基金养老团队的目标。”

表1：目前养老目标基金各家公募管理规模一览

（数据来源：wind  截止日：12月25日）

（注：表中统计养老目标基金的数量、规模为“今年三季报数据+新发基金数据”）