养老大产业涵盖面广，各赛道受益标的盘点

在众多养老覆盖的产业链中，医疗领域是最为关键的几个环节之一，老龄人口属于医疗健康消费群体的绝对主力，且医疗资源的供需缺口长期存在。目前，医养护一体化概念是养老行业的重要发展模式，医疗服务、医疗器械、康复行业均有望在此轮行业大发展中受益。

除医疗领域外，保险行业也有望受益，平安证券指出，保险业或将是养老产业中最具潜力的行业，“保险+地产+医药”的模式覆盖养老金管理和消费两端，将是养老产业链中商业模式和盈利模式最顺畅的一环。保险公司天然具备“服务+”的属性，获取养老资金收入后，通过提供年金返还、养老社区、健康管理等服务，直接参与养老金管理和养老金消费两端。

综合来看，东亚前海证券指出，人口老龄化是长期投资主题，银发经济迎来黄金发展期。建议投资者重点关注老龄化社会催生的长期投资机会，包括大健康、康养地产、养老金融以及新消费等。受益标的方面：

1、医疗器械：家用医疗器械市场破千亿，老年健康管理需求日益上涨，家用理疗器械市场未来将持续保持高速增长。人口老龄化也将进一步提速康复器械的规模放量，渗透率有望持续提升。

2、医疗服务：未来10年是我国养老产业发展的黄金时期，护理保险推动“医养结合”提质增惠，民营机构服务或将进入盈利通道。

3、互联网医疗：政策持续催化，互联网医疗纳入医保带动行业高速增长，我国医疗IT支出增长空间广阔，医疗信息化高速增长趋势下，我国传统医疗IT企业具有较大的增长空间。

4、养老地产： “银发时代”打开康养地产向上空间，老年人口的增加使驱动养老地产发展的首要动力，积极应对老龄化成为国家战略。机构养老将成为未来养老的主要方式之一：康养市场规模将达20万亿，前景广阔。

5、医美：人口老龄化持续深化，通过医美减缓肌肤老化的需求具有强确定性。轻医美项目具有高频复购的特点，在消费群体扩张背景下市场需求弹性充足。建议关注跨养老医疗服务赛道经营的医美个股。

6、宠物：老龄趋势推动户均养宠量数量持续增长，对标日本来看，中国户均保有量有50%以上的提升空间，促进宠物食品消费基数扩大。腰部公司积极开拓国内市场，国产替代势不可挡。