第三支柱早期试点产品反响不一

　　自2018年启动以来，第三支柱模式已在保险、基金和银行等领域展开不同方向的尝试，收到了不同的结果反馈，也积累了一些经验。其中，个税递延型养老保险与养老目标基金是两项早期的重要尝试。

　　2018年，上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区分别开始试点实施税延养老险政策，投保人在税前列支保费，在领取保险金时再缴纳税款，它实质上是国家在政策上给予购买养老保险产品个人的税收优惠。但经过三年的试点期，税延养老保险仍反响平平。结合外国经验来看，税收递延优惠是欧美发达国家设计养老保险产品时的特点之一，然而这一设计在中国却遭遇了水土不服：税收优惠门槛高和产品设计复杂是其实际发展不及预期的主要原因。

　　另一边，在公募基金领域试水的养老目标基金则交出了靓丽的成绩单。自从2018年获准发行以来，养老目标基金资产管理规模发展迅猛，2019年和2020年均实现翻倍增长。截至2020年底，养老目标基金共117只，规模达526.77亿元。同时，养老目标基金过去三年的表现基本达标，实现了稳健的正收益。由于良好的回报和政策支持，预计养老目标基金对个人投资者的吸引力将持续增长，吸引更多资金入场。