个人养老金制度对个人主要利好在哪些方面？

个人养老金制度对个人主要利好在哪些方面？

第一，这个制度是对居民养老顶层架构的一个完善。过去中国居民的养老结构高度依赖于第一支柱，就是我们通常所说的社保，甚至很多人会觉得只要我有社保，就不用去考虑商业保险、企业年金或个人养老投资等问题了，而个人养老金制度一方面是搭建了这个顶层架构，另一方面也对很多人一些不切实际的想法进行了修正。同时我在金融行业工作16年的时间里，最大的感受是在中国这个“大政府”的经济模式下，政府引领的作用是非常重要的，所以个人养老金制度的推出不仅仅是一种体系的完善，还会引领企业和居民的行为，我相信这种影响在未来10到20年会更深刻地体现出来。

第二，《意见》明确提到税收优惠，很容易让我们联想到美国的401k或IRA（Individual Retirement Account，个人退休账户），而这两项制度之所以在美国获得长足的发展，是与税收的有效引导极其相关的。其实之前我们也看到有些银行推出了养老理财产品，有的期限也长达5-10年，但这些产品并没有获得很高的关注，这里面最大的问题可能就在于缺乏税收的引导。我们相信伴随着个人养老金制度的具细则落地，其对于中国居民养老的安排会有一个极大的提升。

第三，与美国的IRA类似，中国的个人养老金大部分也会投向资本市场，这会对资本市场未来的发展形成一个压舱石的作用，因为这意味着机构资金（个人养老金也类似机构资金）的占比越来越高，会改善市场的投资者结构，从而改变A股长期以来牛短熊长的格局。美国的纳斯达克指数和标普500指数过去10年长牛的格局，未来也完全可能在A股市场出现。

第四，特别值得注意的是，个人养老金需要专业投资的引领才能改善投资绩效。比如我研究过挪威主权财富基金，它在过去20年一直在全球加大权益资产的配置比例，年化平均收益超过6%，波动率是17%左右，这就是全球分散化投资所带来的结果，也是专业投资改善投资绩效的典范。很多人说到养老第一个想法就是去存银行，拿一个3%左右的存款利率，实际上存款利率也在不断下调，这并不能真正解决我们养老的问题。而且很多人在缺乏专业投资的引领时更容易蒙受财富的损失，而损失就来源于一些不正当的投资方式，比如前些年很多老年人拿自己的养老钱去投了P2P，最后血本无归。国家推出个人养老金制度，也意味着正本清源，大家受高收益诱惑而乱投资的情况会变少，最终的投资结果应该也会变得更好。

当然，以上这四点并不一定会立刻渗透到我们的生活中来，但我相信伴随着各方面配套政策的出台，这些趋势有望在未来10到20年内持续发生。