靠摊大饼的“中证养老指数基金”养老的想法，完全不靠谱啊。

大家好，我是24小时在线，默默陪你们投基赚钱的基哥！

今天的文章，聊聊最近在基金训练营里很多菜友最常问到的一个问题：中证养老指数基金怎么样？

这个问题之所以很多人问，道理其实也很简单。

毕竟能坚持“投基”的人，都是能明白理财生活中“长线投资”逻辑的，而养老指数基金，就是一个典型的长线投资。

另外，从走出学校、进入社会开始，我们大部分人就被三座大山压着，“买房”、“子女教育”和“养老”，这座山刚爬完，另一座更高的山又出现在眼前。

那么，这个养老指数基金到底靠不靠谱呢？能不能作为我们养老的投资选择呢？

毕竟有些大V把这只指数基金纳入了他们的组合，指数的名字听起来也很有吸引力。

当你看到“养老产业指数基金”这样一个紧扣大家养老焦虑痛点名字的产品，再加上一些对大V们 的信任，确实很容易先上车再说了。

（且慢某大V组合）

（蛋卷某大V组合）

但投了一段时间以后，你就会发现，这个养老指数基金，好像真的跑得比老人还慢啊……哪怕是从长线来看，也感觉没啥奔头哎……

这只基到底是不是坑？还应该继续坚守下去么？接下来，菜基就和大家聊聊这个话题。

首先我们看下这个指数长啥样：

中证养老产业指数以中证全指为样本空间，选取涉及酒店旅游、文化传媒、医药卫生、人寿保险等养老相关业务的上市公司股票作为成份股，以反映养老产业相关上市公司的整体表现，为市场提供多样化的投资标的。

概括一下，中证养老指数是个主题指数，类似于环保主题，包含了多个行业。

中证养老指数行业分布如下：

指数行业中医药和消费占大头，分别占比38.3%和28.8%。

中证养老指数前10大持仓股如下：

这个指数有两个特点：

1、先选取养老相关行业市值最大的公司，比如保险龙头中国平安(601318)、医药行业龙头恒瑞医药(600276)、文化传媒行业龙头中公教育(002607)等。

这些行业龙头选完之后，再按照市值大小排序，选取这些行业中市值较大的公司，单一行业公司数量不超过30只，总共凑齐80家公司。

2、指数定期调整的时候，每家公司在中证养老指数中的比例是一样的，也就是1.25%。

看完中证养老指数的介绍之后，大家是不是觉得这个指数像模像样的，感觉还不错呢？

先别急着下结论！是骡子是马，终归还是要看历史业绩说话！

菜基就带大家来看下，跟踪这个指数的广发中证养老产业A（000968）基金最近几年的收益情况。

结果一目了然，广发中证养老产业A基本上每年都大幅跑输沪深300。

就这样的业绩也能指望靠它养老？还能被某些大V选进自己的基金组合？

菜基表示有点难以理解。

为什么中证养老产业指数收益这么差呢？

原因很简单，因为中证养老产业指数是一只等权重指数。

等权重的意思，就是指数中每家公司的占比都是一样的。但从基金投资的角度来看，这种均摊的做法其实没啥好处。

毕竟，国内的经济增速已经从之前的10%以上降到了6%左右，宏观经济是这样，细分到每个行业也是一样的。

大部分行业已经进入成熟期，能维持个位数的增速就已经很不错了。

如果上市公司要谋求高增长，在行业整体增长放缓的情况下，就只能从竞争对手手里抢地盘，抢地盘就是抢饭碗，背后比拼的一定是硬实力。

而行业龙头公司拥有品牌、研发、资金等各方面的优势，往往能够成功抢占市场，获得比行业更高的增长。

举两个大家比较熟悉的例子：

白酒、调味品行业目前的增长不到10%，而白酒龙头贵州茅台(600519)2018年的营业收入增长了26.43%，调味品龙头海天味业(603288)2018年营业收入增长了16.80%。

因此我们投资的时候，要选择那些行业龙头占比较高的指数基金，而不能搞平均主义。

你以为吃大锅饭能吃饱吃好，结果饿了肚子不说，还耽误养老这桩大事呢。

比如之前菜基给大家介绍的易方达上证50（110003），作为一只指数增强型基金，它纳入了很多行业的龙头公司。

（易方达上证50前10大持仓股）

这只基前10大持仓股中有保险龙头中国平安、白酒龙头贵州茅台(600519)、乳制品龙头伊利股份(600887)、零售银行龙头招商银行(600036)、医药龙头恒瑞医药等。

单单这5家公司占比就达到了44.3%，与中证养老指数那种摊大饼的策略完全不同。

正是长期重仓这些行业龙头，使得易方达上证50长期来看成为表现最好的综合指数基金，没有之一。

讲到这里，大家应该能明白菜基对中证养老指数的看法了。

结论非常简单：远离这种垃圾指数，靠“中证养老指数基金”养老的想法，完全不靠谱啊。

上面菜基分析养老指数基金的逻辑，同样适用于医药100指数。

菜基发现，某些大V组合中也纳入医药100指数。

之前，菜基也推荐过这只基金，但在仔细研究了医药行业的政策以及指数的盈利数据以后，便在今年6月份便建议大家脱坑，改换易方达沪深300医药。

以下是基金训练营菜友6月份将天弘中证医药100转换成易方达沪深300医药之后的收益。中间卖出了两次，持有4个月，整体收益在11%左右。

我们再来看看，沪深300医药基金和中证医药100基金近几年的收益对比：

很明显，易方达沪深300医药要比天弘中证医药100强上不少，不过当前医药行业整体估值比较高了，暂时不适合继续买入。

最后总结下：

中证养老指数比较一般，买它就是个坑，至于那些鼓励大家买这只基金的大V，菜基表示根本看不懂，是真的想用这只基金帮他的粉丝养老吗？

另外，等权重这样的策略也已经不适用当前的市场环境了。

我们已经进入存量经济时代，行业龙头拥有各方面的优势，市场占有率逐步提升基本是大势所趋。

指望下面的小弟翻盘上位，不是不可能，只是概率太小，你大爷未来大概率还是你大爷。

今天菜基就给大家聊到这里，还有啥需要我帮忙分析的，欢迎在下面留言啊！

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