，今日第五届中国银色经济与健康财富论坛在清华大学举行，武汉科技大学教授董登新认为，中国的家庭理财在温饱的时代，基本上是单一资产配置，要么存款要么炒股要么囤房，带有赌博式，另外他们理财观都是短炒赚快钱一夜暴富，急功近利，急不可待，这是温饱时代。

明年我们就要建成全面小康社会，小康社会的中国家庭理财要靠在座的各位去导向，未来中国家庭理财将以养老为最高目标，那么以全生命周期养老储蓄和养老投资为最重要的载体，养老财富将会成为家庭财富最重要的组成部分，我们那个时候的家庭理财将会更长远更从容更理性更快乐。我想这应该是我们未来的家庭理财将要打造的一个方向。

以下为全文：

董登新：各位领导、各位同仁，各位嘉宾，非常开心今天有机会在这里跟大家分享我的一个话题。在20年前，我在资本市场研究当中发现苦劳的问题，美国养老金总是和资本市场挂钩，养老金和家庭理财挂钩，20年前我看到杨燕绥教授一本书，就是美国退休金计划，那个时候我进入美国社会保障和养老金，用了20年的时间，可以说研究美国社保和养老金，慢慢找到了答案。在中国证监会我也提出一个观点，用养老金思想武装中国资本市场，在社保降费，提出了把五险三金，三险一金。

我的这个题目，我讲三个观点。

我想先说一下中国人口老化的状况。

大家看到在十年前中国的14岁青少年人口比60岁以上整整多出一个亿，但是今天情况发生了反转，2014年开始中国60岁以上的老年超过14岁以下青少年的人口，这是新中国人口现象一个大转折。60岁以上的人口已经达到2.5亿，这是一个庞大的天文数字，还不包括在60岁之前已经退休45岁的女特工重，50岁的女工人和55岁的女干部，所以养老是中国非常沉重的题，从中央到地方开始重视。

中国60岁以上人口比重的上升速度超出我们的预料，而且在加速，中国人口老化主要特征一个是基数大再一个速度快，老龄化和少子化同步推进，让我们不得不考虑和面对重大社会难题。

为富先老，中国刚刚解决温饱问题，我们的养老还没有做好思想准备，更不要谈物资准备，我们可以看到简单的排行榜，2017年底，OECD私人养老金的排行榜，它的口径是第二支柱和第三支柱的总和。二三支柱在私人养老金当中，总规模当中中国排在第20位，前面排行靠前都是人口小国，除了日本。养老金的储备规模占GDP的比重有超过100%，大部分国家都是高达20%以上，超过我们还有非OECD的国家，南非和新加坡，600万人口的新加坡，私人养老金储备超过14亿人口的储备。这个问题是我们不能回避的。中国的人口老化是一个现状，一个现实，但是我们还没有养老的思想准备，更没有养老的物资准备，这就是问题的严重性所在。

前两天中共中央国务院发布了一个带有国家战略的中长期规划，这可以说是我们的应对人口老龄化的一个顶层设计，我认为这里面最重要的，我指出三点。第一跟健康财富相关，要积极推进健康中国建设，打造一个健康的生态。第二个，要提高人力资源的整体素质，这个也是跟健康中国相关的。健康是财富，健康是无形资产，不健康的话就是我们家庭的成本，不健康也是国家巨大的负担，所以健康确实是财富。

第三点，这可能是中央文件第一次提出做大做强中国国民的养老财富储备。这个概念是第一次进来。养老财富储备从中央高度提出来，这个战略我想是不可忽略的。

这一个对策，我把它解析为我们养老两个方面的对策。一个就是社保制度完善，社会保障是一个社会安全网，社会保障制度的有效性可持续性将会为我们的，来自于公共养老金的储备以及来自第二支柱私人养老金的储备提供一个庞大制度基础，没有制度的可行和有效，这个养老金储备是没有办法做大做强的。另外一个思路就是来自家庭理财，我在很多地方演讲呼吁，引导家庭理财走向以养老为最高目标这样的一种家庭理财观，将会转型升级。中国目前的社会保障制度一共有8个，都是我们的社保负担，这8个制度有7个强制的一个是自愿的，这就是五险三金。五险三金为认为是企业负担，但在西方被看作是投资，西方把社保缴费看作投资我们认为是负担。我们五险三金在民意费率上是偏高的，而实际费率很低。这说明这个制度有效性有问题。所以国务院从2015年给企业减负，无条件社保降费，把民意费率降下来，当然不能一降了之，把社会保障制度重整，制度整合是非常重要的，五险三金这八个制度有没有重复建设有没有两极分化，怎么样通过制度重整让我们制度更公平、有效、可持续。

我将五险三金整合为三险一金，这个思路很简单，社会保险主流品种三个，养老、医保、失业。把工伤保险和工商保险并入职工基本医疗保险。三金合一，住房公积金、企业年金、职业年金。

另外，打造第三支柱个人养老金，基于个人理财。

关于社保制度的整合，在国家有效应对人口老龄化当中，它说的是要健全社会保障制度，我的对策要进行社保制度整合，社保降费大背景下抓住这个历史机遇这是有必要的。通过五险三金制度整合，我认为是可以达到制度的公平和制度效率以及它的持续和有效性。

社保降费和制度整合是同步推进，不能一降了之，第一支柱回归本原，西方第一支柱保基本，而非充分保障，它的底线保障的底线防止老年贫困。第二支柱，这个补充的养老强调效率，但是如果两极分化过大这个制度就不好，所以我认为三金合一有利于解决这个问题。

当然社保降费制度整合同时，我们有一个问题不能回避，14亿人口的劳动力资源，存不存在着浪费，要不要延迟退休年龄，延迟退休是一个政治变量是一个经济变量，我们不得不去动这个变量，中国目前养老保险制度当中我们是双轨制，城乡居民基本养老保险已经统一了，60岁，城乡居民基本养老覆盖5亿多人，城镇职工基本养老保险覆盖3亿，我们大概有2亿女职工是不60岁退休的，女工人和女干部，这个有必要把我们的男女法定退休年龄统一到60周岁，我们不叫延迟叫统一。这一步只是临门一脚。

另外，我们可以看到，延迟退休年龄美国的科学家证明，可以延长人的寿命。退休之后，封闭在家庭和走出社区，从事社会服务，一般的年龄可以平均延长十年。我也证明了劳动有利于健康，劳动有利于长寿，劳动成为一种生活方式一种快乐劳动的时候，那么它就是有利于健康长寿。美国新修订的退休年龄将延长66周岁，2027现在要延长67岁。美国大部分的老年人还在工作，退休之后继续工作，这成为一种常态。

美国允许提前退休，但最早不能早于62岁，养老金扣减30%。美国鼓励延迟退休，最大可奖励年龄70岁，奖励30%，缴费年限是35年，才能拿到正常的退休金，100%。

所以延长退休年龄是有好处的，这样可以解放生产力的同时，为我们提供和节约更多劳动力。

美国65岁老人收入有了第四条腿。第四条腿是什么？退休之后继续工作，这个在美国比重非常高。65岁老人收入来源，第一大板块是社保，特指美国基本养老保险占36%，第二大贡献就是第四条腿退休之后继续工作，为老年人提供收入29%，第二支柱占17%，第三支柱占16%，其它的占3%。

这是最新的数据，大家看一下美国的老年人在怎么劳作？我们看到美国在65岁到69岁，从业的比例还高达33%，65周岁以上退休以后再工作达19.6%。当然在美国的志愿者服务提供者最多的是老年人和失业者，500小时以上的志愿者提供者老人占最多，其实就是失业的，没有工作的人。

最后我想说一下如何把中国家庭理财转型升级。中国的家庭理财在温饱的时代，基本上是单一资产配置，要么存款要么炒股要么囤房，带有赌博式，另外他们理财观都是短炒赚快钱一夜暴富，急功近利，急不可待，这是温饱时代。

明年我们就要建成全面小康社会，小康社会的中国家庭理财要靠在座的各位去导向，未来中国家庭理财将以养老为最高目标，那么以全生命周期养老储蓄和养老投资为最重要的载体，养老财富将会成为家庭财富最重要的组成部分，我们那个时候的家庭理财将会更长远更从容更理性更快乐。我想这应该是我们未来的家庭理财将要打造的一个方向。